PCE数据稳固，美联储压力增大黄金和美元将迎来大反转？

周四(9月26日)，美国公布了最新的核心PCE（个人消费支出）物价指数和初请失业金人数等经济数据。数据显示，核心PCE物价指数维持在2.5%的年化季率终值，与市场预期一致，说明通胀压力稳定。而美国至9月21日当周初请失业金人数降至21.8万，创下4个月新低，这一数据超出了市场的乐观预期，暗示劳动力市场仍然强劲。尽管有大型企业裁员，但整体就业市场表现稳健。

这两组数据揭示了美国经济在高通胀压力下依然保持了一定韧性，消费者支出和企业投资都保持稳定增长，且失业率未出现显著上升，仍处在低位。这一基本面情况对市场而言，无疑为美联储进一步延迟降息的预期提供了支撑。
市场的即时反应
数据发布后，市场立即做出反应。黄金价格在短线上下波动，现货黄金短暂回落至2674.34美元/盎司后再度走高，最终报2678.45美元/盎司。与此同时，美元指数（DXY）在数据发布后走高13点，现报100.73，显示出美元短期内的强势依旧。


市场分析师普遍认为，初请数据的意外改善和核心PCE维持稳定，使得美联储在短期内降息的可能性进一步降低。知名机构的经济学家Dylan Smith评论称：“尽管黄金在过去一周内出现上涨，但随着就业市场继续保持强劲，美联储可能不会急于放松货币政策，这在短期内将限制黄金进一步上涨的空间。”
美国国债收益率在数据公布后也小幅走高，进一步反映出投资者对于美联储可能延续较长时间紧缩政策的预期。整体市场情绪偏向谨慎，股指期货维持涨幅，但波动加剧，反映出投资者在等待更多数据的指引，尤其是周五即将公布的非农就业报告。
非农数据的预期与美联储降息前景
PCE和初请数据为即将到来的9月非农数据打下了基础。市场对9月的非农数据普遍持审慎态度，虽然初请失业金人数保持低位，但近期企业裁员计划的增加可能会影响未来几个月的就业数据。分析师认为，如果非农就业数据强劲，这将进一步压低美联储在短期内降息的可能性，并可能推高美元和美债收益率，对黄金构成一定压力。
一位知名机构的分析师指出：“PCE和初请数据似乎在向市场传递一个信号，即美联储暂时不会调整货币政策，除非我们在未来几个月看到就业市场或通胀数据出现大幅变化。非农数据将成为下一个重要的关注点，任何强劲的就业数据都可能使市场重新评估对美联储政策路径的预期。”
在非农数据公布前，市场情绪整体谨慎，交易者在进行短线操作的同时，也在密切关注未来几周的宏观经济数据是否会进一步偏离预期。
美联储降息预期对市场的影响
近期的经济数据虽然并未对通胀造成太大上行压力，但就业市场的韧性和PCE数据的稳定使得美联储维持高利率的理由更加充分。分析师们普遍认为，美联储可能不会在2024年初之前考虑降息，除非未来通胀显著回落，或就业市场出现快速恶化。
知名经济学家Dylan Smith的观点引发了广泛讨论，他认为黄金的下一轮上涨可能将在美联储最终开始降息时到来。“随着市场逐步接受未来的宽松周期，黄金将迎来下一轮上涨。”Smith指出，尽管当前市场对美联储降息的预期较为模糊，但传统的推动金价上涨的因素，如美元走软和实际利率下降，迟早会开始发挥作用。
他还指出，近期黄金ETF的资金流向从净流出转为净流入，表明投资者正在逐步认识到黄金在不确定经济时期的重要性。这一变化为黄金价格的长期上涨提供了潜在支撑。
然而，美元的持续强势仍然是压制黄金价格的重要因素。随着美联储维持较高利率的预期，美元相对其他主要货币的升值压力较大，尤其是相对于那些进入降息周期的经济体，如加拿大和日本。因此，短期内，美元可能继续保持坚挺，这将对黄金构成一定抑制。
黄金与美元的后市展望
从技术面来看，现货黄金在2670美元/盎司一线表现出较强支撑，短期内可能在2650至2700美元/盎司的区间内震荡。分析师指出，若非农数据低于预期，市场可能会重新评估美联储的降息预期，从而推动金价突破2700美元关口。但在此之前，黄金可能仍将面临美元走强带来的压力。
Smith补充道，虽然短期内黄金可能维持震荡走势，但从中长期来看，金价仍有进一步上涨的空间，尤其是在美联储降息周期真正启动之后。“我们预计黄金在未来几个月可能会再次上探3000美元/盎司的目标价。”
美元方面，尽管美元指数在PCE和初请数据公布后短线走高，但多位分析师预计美元的上涨空间有限，特别是在全球其他经济体开始进入宽松周期后，美元可能面临一定的贬值压力。一旦美元走软，黄金的上行动能将进一步增强。
PCE和初请数据的公布显示出美国经济的韧性，暂时缓解了市场对美联储快速降息的预期。黄金短线面临美元走强的压制，但中长期上涨趋势依然存在，关键在于未来几个月就业和通胀数据的进一步表现。非农数据即将公布，这将为市场提供更多的指引，投资者需密切关注这一数据对美联储政策预期和市场情绪的影响。

文章来源于汇通网