金市展望：难有大行情？ 尽管PCE为美联储降息“撑腰”，但金价下周仍将停滞不前

黄金投资者可能希望安心，因为黄金处于观望状态，似乎不会很快爆发。然而，尽管价格走势中性，但分析师似乎仍持乐观态度，因为长期基本面继续支撑价格。

黄金继续在相当窄幅的区间内交易，坚实的支撑位在 2,300 美元，初步阻力位在 2,350 美元。分析师还指出，更广泛的阻力位在 2,400 美元。8 月黄金期货最新交易价为每盎司 2,342 美元，周五(6月28日)收盘时较上周五上涨约 0.5%。

MarketGauge.com 首席策略师 Michele Schneider 表示：“黄金处于观望状态，但风险偏向上行。通胀不会消失，地缘政治紧张局势不会缓解，政府赤字不断增加。这为黄金提供了坚实的支撑。”

越来越多的分析师发出了一个明确的信息：只要金价维持在每盎司 2,300 美元以上的支撑位，金价就仍将保持强劲上涨趋势。

尽管黄金在夏季初期可能仍是一笔乏味的交易，但 Schneider 表示，她认为黄金在 9 月之前可能会出现突破。她解释说，美联储显然陷入了困境，如果他们不开始降低利率，即使通胀率仍然居高不下，他们也有可能将经济推入衰退。

“我认为美联储在下次会议之前不会改变立场，”她说。“但问题依然存在，在什么时候他们会被迫采取行动，当他们最终采取行动时，他们会落后多远？”

Zaye Capital Markets 首席投资官 Naeem Aslam 表示，尽管金价持续盘整，但他仍然对黄金持乐观态度。

“鉴于目前的状况，通胀率已经低到可以接受的程度，美联储确实需要改变目前的立场，开始向市场发出降息的信号。这是因为，如果他们不这样做，市场情绪将变得更糟——待售房屋数据和商业市场的违约水平已经证明了这一点。因此，我们认为，在缺乏保证的情况下，市场风险实际上可能会增加，这可能有利于金价，”他说。“另一方面，如果美联储确实发出降息信号，我们将看到金价因美元指数疲软而上涨。”

此前，美国核心个人消费支出指数显示，通胀压力温和上升，符合预期。过去 12 个月，美联储通胀指数上涨 2.6%，为三年多以来最低年度涨幅。

尽管通胀率尚未达到美联储2%的目标，但一些分析师表示，该目标已足够接近，预示着美联储将在9月份降息。

Trade Nation 高级市场分析师戴维莫里森 (David Morrison) 表示，经过两个月的盘整，黄金价格走势看起来很有吸引力，特别是在通胀压力似乎进一步缓解的情况下。

“从图表来看，黄金在过去一个月一直在盘整，较历史高点下跌了 6%。在我看来，这看起来像是一个价格最终会走高的设定。如果黄金在 7 月份某个时候回到 2,350 美元以上，我肯定不会感到惊讶，”他说。“不过，下周我们可能会看到一些谨慎情绪的蔓延，周四是感恩节，周五是非农就业数据更新。”

不过，其他分析师也指出，黄金价格仍然没有“完全恢复正常的信号”，而这种情况只有在下周就业数据令人失望之后才会出现。

FXTM 市场分析经理 Lukman Otunuga 表示，市场正在关注 2,290 美元/盎司至 2,370 美元/盎司之间的突破，并等待催化剂触发下一个方向的走势。他补充说，目前，市场处于平衡状态，可以朝任何方向发展。

“在最初受到美国降息预期、地缘紧张局势和上半年央行购买的支撑后，多头可能正在失去动力。虽然美国大选的不确定性可能导致波动性加剧，但一切都取决于美联储在 2024 年下半年采取什么行动，”他说。“这让我们将注意力转向未来一周的非农就业报告，这可能会影响黄金 7 月份的前景。交易员目前预计 9 月份降息 25 个基点的可能性为 75%，到 11 月之前这一举措已经完全反映在价格中。这些押注的任何重大转变都可能支持多头或空头。”

尽管周四美国独立日休市，但下周仍将有大量数据给黄金带来一定波动。与此同时，加拿大将于 7 月 1 日庆祝国庆日；加拿大市场将休市。

下周值得关注的经济数据：

周一： ISM制造业PMI

周二：欧元区 CPI 预估数据、JOLTS 职位空缺、欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德和美联储主席杰罗姆·鲍威尔将在葡萄牙央行会议上发表讲话

周三： ADP 就业数据、每周申请失业救济人数、ISM 服务业 PMI；FOMC 六月会议纪要

周五：美国非农就业报告