花旗：金价未来12个月内将升至3000美元，美联储和中国是多头的两大“催化剂”

花旗集团大宗商品研究全球主管Max Layton表示，当前金价的回调只是暂时的，因为美联储将多次降息，这将推动金价在未来12个月内升至3,000美元。

周五(5月24日)早些时候，在接受彭博电视 采访时，Layton说：“花旗研究部的观点与市场普遍预期相差甚远。今年美联储利率将在今年年底或明年年初进一步下调，我们认为，这肯定会成为金价下一步上涨的支柱。”

Layton表示，花旗认为黄金是最能受利率变动影响的资产。“我们预计黄金价格在未来12个月内将升至3,000美元，”他说。

当被问及市场是否完全预期今年将出现一次降息，以及这将对金价造成何种影响时，Layton承认，这必然会影响他们的预测。

“当然，这会让我们不那么乐观，”他说。“但目前黄金的潜在驱动因素非常有形，所以我们觉得这些金价有支撑。显然，最近黄金与实际利率的关系已经破裂，这都是因为中国巨大的零售需求，我的意思是，超出了预期。”

“我从未见过中国在黄金价格高位买入，他们投入的美元名义价值，我们估计大约是原本投入房地产的40%到50%，”他补充道。“这是中国从房地产支出转向黄金零售的巨大转变。过去三四个月，中国黄金零售占中国黄金矿产供应的三分之二左右，实际上吸收了所有矿产供应。再加上央行的需求，珠宝市场已经所剩无几了。”

当被问及花旗是否认为中国巨大的需求将持续保持当前水平时，Layton表示，在他们看来，这是最令人担忧的未知数。

“对我们来说，这是黄金面临的最大下行风险，”他说。“归根结底，政府控制着进口配额。这些配额并没有公布，如果政府对财富从消费和零售转移到实物黄金感到不满，这些配额可能会枯竭。”

Layton补充道，尽管今年迄今为止黄金表现强劲，但他看到的大宗商品领域的注意力已经转向了其他金属。

“我认为总体而言，大宗商品的走势几乎95%至99%都是铜，”他说。“从客户活动的角度来看，就我所听到和所见而言，黄金的走势并不那么强劲。”

然而，展望未来，Layton预计人们的兴趣还将转向黄金。“我认为黄金有很大的发展空间，”他说。“坦率地说，包括我们在内的许多人都对新的驱动因素感到困惑。现在他们已经清楚，那就是中国，我认为我们对黄金的兴趣会大增，因为人们可以理解这一点。”

今年4月， 花旗将金价预测上调至2025年每盎司3,000美元，成为业内最看好金价的银行之一。

花旗北美大宗商品研究主管Aakash Doshi在4月16日接受雅虎财经采访时表示：“2019年夏天，我在你的演播室预测未来12个月金价的基本预测是每盎司2,000美元。现在我们认为，未来一年左右，金价将达到每盎司3,000美元。”

Doshi表示，投资者需求是实现这一目标的“主要驱动力”。他表示：“我们认为，对黄金的金融需求正在赶上强劲的实物需求。”他指的是金条和金币销量激增的报道。“这是一个全球趋势，自疫情爆发以来，我们看到金条和金币需求激增，目前已超过疫情前的趋势，我们认为这代表着强劲的替代法定货币需求。”

“另外，我们认为官方部门，尤其是新兴市场的央行，在过去几年购买了创纪录数量的黄金，其中2024年将购买超过1000吨，这将是1967年以来第三高，”他说。“我们认为这种实物需求是结构性的，它很强劲，受到一系列因素的推动，而对黄金的金融需求正迎头赶上。”